中金：水滴发力健康管理，横向延展产品和服务边界

24日，中金公司研究部发布关于保险科技的研究报告，报告通过对中国互联网保险发展历程的研究，以及对潜在龙头企业商业模式的分析，对未来10年保险科技的发展及方向作出预测。

中金公司认为，水滴公司作为保险科技的典型代表，从提供医疗资金到健康管理，为带病体提供创新支付解决方案和互联网医疗服务，横向延展产品和服务边界，预计水滴有望打造“保险+药+创新支付”的一站式健康管理平台。

目前，水滴公司有两大业务板块，分别是保险保障和医疗健康。其中，医疗健康板块中的水滴好药付，为用户购药支付开辟了新的途径。通过连接商业保险、药企、药房和患者，帮助用户借助保险进行药品支付和药品控费。此外，用户还可通过购买299元每季度的会员费，享受平台购药折扣。

目前好药付涵盖的药品大多以新特药、重疾药物慢性用药为主，此类药物以价格高、大多不在医保报销范围内为特点，好药付无疑为此类药物的需求者提供了极大便利和优惠。

中金研报指出，目前好药付主要针对水滴保险体系内外的带病个体。不同于竞争激烈的健康体市场，带病体的诸多保障和需求亟待解决，水滴好药付正是以为此类带病体缓解药品费用负担为目标。

在互联网医疗服务方面，水滴上线水滴健康，并将其定位为互联网医疗平台。主要为用户提供在线问诊、体检预约以及保险保障等服务。与其他问诊平台不同的是，水滴健康采用的是与医疗结构、医生签约的轻资产模式，问诊范围广、成本低是此模式的最大优势。虽然这一模式目前只能作为传统线下医疗的补充，但未来，水滴健康极有可能与其他平台打通，为用户提供综合的健康管理服务。

以好药付和水滴健康为例，当前水滴在医疗板块所开设的业务均处于发展初期和布局阶段，但其分别开展的各项业务分队对应健康管理闭环中的创新支付和药品、互联网医疗、保险四大要素。这也是中金报告认为水滴有望打造“保险+药+创新支付”一站式健康管理平台的重要原因。

此外，中金研报显示与传统保险巨头相比，水滴过往基于保险保障生态内的水滴筹和水滴互助在三线及以下的下沉城市构建了强大的品牌优势。水滴互助的会员中，超过70%的用户来自三线及以下城市，且80后和90后占比接近60%，此类人群中具备商业保险支付能力的人占比较高，购买保险的概率自然更大。

水滴牢牢占据着这部分的下沉市场，而下沉市场将会是健康管理行业竞争的主战场。不断拓宽服务边界的水滴，无疑将成为健康管理平台中的佼佼者。